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“北大哥”维修苹果手机IPO成功过会!10名集邮党赌赢了

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发表于 2018-12-31 13:52:00 | 显示全部楼层 |阅读模式


今天(11月15日),两家企业拟创业板IPO上会,结果双双获通过。其中,新三板企业北京百华悦邦科技股份有限公司,百华悦邦(831008.OC协议基础层),成为年内第十九家IPO成功过会的挂牌企业,而埋伏其中的10名集邮党也赌赢了
此外,百华悦邦也是大发审委亮相之后第三家过会的新三板企业,至此,大发审委共审核6家新三板企业,结果3过3否,通过率为50%。

公开资料显示,刘铁峰,百华悦邦实控人,毕业于北京大学光华管理学院工商管理硕士学位、哈佛商学院企业家项目,先后在北京市人民政府外事办公室、荷兰托克公司、美国迪尔公司、诺基亚(中国)投资有限公司、三星电子(中国)有限公司等任职。
自百华悦邦2007年成立起,刘铁锋一直担任公司总经理,2010年9月开始兼任董事长。
百华悦邦主营业务包括传统的手机维修业务、电子商务业务和商品销售、增值服务及其他业务。其中,在公司近三年一期业绩中,手机维修业务收入占比均在70%以上:

招股说明书披露,百华悦邦的主要客户是苹果公司。
近三年一期2014年、2015年、2016年及2017年1-6月,百华悦邦从苹果公司保内维修服务与保外维修服务,合计实现收入2.69亿元、4.55亿元、4.95亿元及2.61亿元,占营业收入的比重分别为67.56%、73.25%、76.44%及74.05%,而这也成为本次发审会的重点提问内容,具体内容将附文末。
2014年8月29日,百华悦邦挂牌新三板,2015年11月13日开始IPO排队,至今天上会,合计排队726天。其IPO中介团队包括中信建投证券、北京市康达律所、普华永道中天会计所、天津华夏金信资产评估有限公司等。
近三年一期,其净利润分别为2871万元、4004万元、4725万元、2095万元:

值得注意的是,与昨天被否的鸿禧能源一样,百华悦邦在新三板上也曾发生多笔协议转让交易,不同的是,百华悦邦应证监会反馈意见要求,对相关受让人的背景作了披露,因此,这些交易并未对其过会造成影响。
自 2014年 8月 29日在股转系统挂牌至 2015年 7月22日股票暂停转让之日,百华悦邦的股权转让情况如下:

挂牌之初,百华悦邦仅有9名股东。2015年,公司完成了3次针对员工持股的定向增发,认购员工数量分别为35名、35名、33名。如上表所示,受让方一栏除悦华众城和陈曦以外,其余10位自然人均是通过股转系统交易新进的股东

自己选的集邮路,跪着也要走完...吗?



回顾今年以来已经上会的30家(不包括百华悦邦)新三板企业,集邮党们的心情真是苦多乐少。据春晓君不完全统计,在这30家上会的企业中,至少9家企业埋伏集邮党,而其中只有3家喜获IPO成功。

2017年4月12日,新天药业IPO获通过,27户集邮党“抱头欢呼”,因为这是集邮党的首场胜利。

2017年7月21日,众源新材拟登陆主板成功过会,有市场人士挖出其至少埋伏4位集邮党,这4位集邮党通过定增进入,且按照当时次新股50倍市盈率估算,四位集邮党投资收益或超300%。

接着,2017年9月20日,怡达化学以用时250天的时间顺利过会登陆创业板,成功“带飞”至少53位集邮党。怡达化学在新三板挂牌三年,一直是协议转让,公司原始股东仅19户,经过一次定增和二级市场7次交易,共新增83名股东。公开资料显示,怡达化学在公布上市辅导之后完成过一次定增,这一次就进来53位投资人,包括5位机构投资者和48位自然人投资者。

然而,集邮这条路上,总归是胜少败多。

2017年7月31日,真正意义上的做市集邮股——泰达新材首发未获通过,而这只股票上串联着至少142位集邮党。泰达新材挂牌之初只有9位股东,截至其上会共有171户股东,新增股东162户,泰达新材2016年3月23日公布上市辅导公告,东财Choice数据显示,在这之后,公司新增股东142户。也就是说,闻风而动的142户股东在这只股上的集邮发财梦,碎了。

半个月后,耐普矿机也折戟IPO,其在公布上市辅导之后到停牌前二级市场有5次交易,挂牌时公司股东13户,且挂牌期间并未定增,上会前公司股东20户,因此,至少有7位集邮党通过交易进入。

9月27日,至少有36位集邮党的春晖智控被暂缓表决;10月25日,分别有9位和7位集邮党的博拉网络和奥飞数据双双被暂缓表决,博拉网络在公布上市辅导之后完成过一次定增,5位机构和4位自然人认购;奥飞数据则在公布上市辅导之后通过二级市场交易新增7位股东。

10月31日,森鹰窗业首发未通过。森鹰窗业2014年1月24日挂牌新三板,挂牌之初有95位股东,2015年7月发布辅导公告之后至上会前,公司通过二级市场交易新增18位股东。

除了这些IPO落败或被暂缓表决,企业业绩波动或其他原因主动终止IPO,或不具备上市条件了,也会让集邮党们心力交瘁,无心恋战。

还有因为业绩下滑在今年4月份主动终止IPO的迈奇化学,撤回IPO之前尚有212户股东,宣布终止IPO之后恢复转让首日暴跌69.23%,截至半年报,已经有26位集邮党“出走”,股东数剩176户。
当然,梦想还是要有的,既然选择了集邮,就只管“笑着活下去”吧~~
附:发审委会议对百华悦邦提出询问的主要问题
1、报告期内,苹果公司一直是发行人的第一大客户,发行人与苹果公司签订的《授权服务协议》有效期一般为1-2年,授权期限较短。请发行人代表说明:
(1)与苹果公司签订的《授权许可协议》的主要内容,包括但不限于发行人(含分、子公司及门店)获得苹果公司维修业务授权的条件、流程、双方的主要权利与义务、权利存在的条件和时限、或有条款和赔付条款,发行人被取消授权的可能性,是否存在被取消授权的情形;
(2)自2016年下半年以来苹果公司对手机保内维修逐步采取返厂维修方式,该经营模式的变化对发行人持续盈利能力的影响;
(3)如果发行人与苹果公司合作出现纠纷或因其他原因失去部分或全部苹果公司的售后维修授权,将有何措施防止收入和利润下滑;
(4)发行人为维持与苹果公司长期合作关系所采取的措施,是否存在对单一客户的重大依赖。请保荐代表人说明核查方法、过程,并发表明确核查意见。

2、发行人报告期已停止二手机认证业务,向合作门店销售二手机和认证二手机业务微利或亏损。请发行人代表说明募集资金项目中“闪电峰电子商务平台优化项目”各业务的具体投资金额,“项目建成后预计未来6年可为公司带来年均57925万元新增收入,8175.69万元净利润”的测算依据,是否符合发行人实际经营情况,盈利预测是否谨慎,是否需要对招股说明书相关内容进行修正。请保荐代表人说明核查方法、过程,并发表明确核查意见。

3、请发行人代表结合2017年1-6月份净利润下滑、向苹果公司提供保内维修业务工单量大幅降低,且苹果公司开始下调部分保内维修劳务费标准单价,2016年底开始整机交换比例下降而配件更换比例逐步提高等情况,以及行业发展情况、市场竞争态势、网络平台维修的快速发展对现有店面模式的冲击等,说明今年1-9月份发行人营业收入和利润实现情况,上述事项对发行人未来持续盈利能力可能产生的影响。请保荐代表人说明核查方法、过程,并发表明确核查意见。

4、请发行人代表说明:
(1)发行人及其子公司是否获得了开展特许经营所需的许可或备案,何时取得该许可或备案,发行人及其子公司开展特许经营活动是否符合《商业特许经营管理条例》《商业特许经营备案管理办法》及《商业特许经营信息披露管理办法》等规定,是否已在招股说明书中进行充分披露;
(2)发行人因在2014年《重点服务业法人单位财务状况》中提供不真实的统计资料,违反了《中华人民共和国统计法》的规定,被北京统计局处以“警告并1万元罚款的行政处罚”,上述情况没有在招股说明书中披露的原因,发行人相关内控制度是否健全并得到有效执行。请保荐代表人说明核查方法、过程,并发表明确核查意见。

5、请发行人代表说明:
(1)发行人报告期内现金交易的流程及相关内部控制措施执行情况;
(2)现金交易的真实性和必要性,2017年1-6月份现金结算金额与往期相比出现较大幅度变动的原因。请保荐代表人说明具体核查方法、过程,并发表明确意见。

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